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谈股说金

双周策略聚焦 | 复杂局面下寻找确定性

谈股说金

作者:胖虎剁手

2022年7月18日


尊敬的持有人:


市场随着5月、6月的赛道股超跌估值修复行情结束后,7月进入到了震荡下跌阶段。我们的产品自6月上旬成立正式运行以来,目前净值波动平稳,虽然因为自身风格的特点错过了6月份赛道股的疯狂,但是作为一只新成立的产品,有足够安全垫提供给客户长久稳定的收益,一直是我作为基金经理的目标。七月的市场下跌中,我们产品净值逆势保持稳定不跌,目前产品的状态不管是仓位还是布局,面对下半年要开始切换到明年逻辑和估值的情况下是极具优势的。本次的双周策略我简单刨析目前市场的情况以及未来我们的一些策略对策。

 

首先还是回到市场,市场目前的下跌意义基本可以定性为4月27日开始的一波上涨趋势的结束,那么市场存在两种可能性:第一就是展开中位震荡的跌向部分进行调整;第二演绎低位震荡的跌向部分甚至爆发系统性风险,目前我的观点是第一的可能性很大。当下我们的策略也是围绕第一种可能性开始进行布局的,当然在仓位管理上哪怕发生第二种可能性我们也会及时规避风险,我本身的风格是稳中求进的,所以在进入七月这种市场环境中我的优势逐步显现出来。

 

其次市场目前我们覆盖的板块可以分成三个:第一个是新能源和汽车相关的赛道股也就是核心成长;第二个是白酒、消费、医疗保健和创新药的核心资产;第三个就是基建和银行代表的低估值;目前这三个方向我们产品均有布局。市场虽然目前重新进入到了复杂的局面,但是我以及我们的研究团队正在抽丝剥茧的寻找未来的逻辑主线:


核心成长我们认为依旧是未来的主线只不过内部会出现分化,一些汽车零部件、风电、储能、BIPV等细分赛道我们依旧正在做布局并且哪怕是下跌也慢慢打造出了一些成本优势,这些标的我们认为是在为四季度和明年做的布局,不管是弹性还是空间未来都有非常大的期许;


核心资产这块我们在高端白酒和快速消费上有所布局,主要还是认为货币宽松的环境下市场最确定的α收益依旧来源于此,同时从本周开始我们把医疗保健和创新药也纳入了观察的范围内,观察其逻辑是否极泰来;


最后是低估值,我们在基建的路桥、重卡以及航空运输做了布局,目前这部分仓位已经有了安全垫,但是目前这部分的资金赌政策的意图很大,所以基本上不管是日内还是日线级别波动都很大,必须要把成本锻造好才能做到进退自如。总体而言我们未来的策略还是在确定的α和低估值中锻造好产品的安全垫,然后积极布局下半年和明年的核心成长未来提供β收益。

 

对于一城的得失我们并不会过于的计较,未来在这种市场环境下我也会积极升级自己的交易策略体系,变得不仅擅长防守、善于控制回撤,进攻也同样要凌厉,希望各位持有者能够给我们足够的信任和时间,让我们能够把未来的这一整个策略执行完毕,我们相信定会给大家带来一组令人幸福的收益率曲线。


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