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魏锋接受《陆家嘴》传媒采访,全面阐述可可资本投资理念

可可空间创始人、可可资本创始合伙人魏锋接受《陆家嘴》传媒采访,全面阐述了可可资本投资理念。

以下为《陆家嘴》第60期记者采访原文


可可资本魏锋:投资的本质是概率事件

鲁毅/文

清晨的小雨淅淅沥沥,记者步入了坐落于上海漕河泾华鑫科技园内的可可空间。这里的空气中弥漫着咖啡香,创业者们忙忙碌碌、空间布局简约而宽敞。这都让记者深受感染,内心也随之雀跃。记者在这里见到了可可空间创始人、可可资本创始合伙人魏锋。

投资人应定位于伴娘的角色

2009年,魏锋放弃了 “外资企业中国区总经理”、“IT公司CEO”等耀眼的头衔,毅然决定转行做投资。


随后,他加入了张江汉世纪创业投资有限公司,从基础的Associate岗位开始历练。谈到从一名CEO到Associate的落差,魏锋显得云淡风轻。“现在看来感觉挺难的,但当时的心态特别好。那段时间,我经常在调研访谈一个小时后,花上5-6个小时复听录音,边听边查,以核实信息的真实性。撰写投资调研报告、投资建议报告,有时甚至要写上几百页。”


尽管那时的日子很“苦”,但现在看来,这样的磨炼恰好让他练就了一身扎实的基本功,为他的风险投资生涯打牢了基础。功夫不负有心人,他在张江汉世纪主导投资的安硕信息(300380.SZ)于2012年过会、2014年在创业板成功上市,为投资人带来十余倍的回报。


2011年魏锋加入常春藤资本,2013年晋升为合伙人。2017年5月4日,他于常春藤资本期间投资的韦尔股份(603501.SH)也于上海主板成功首发。


2015年,秉承着“Let’s co-work, let’s co-coffee”的新一代办公理念,魏锋和他的伙伴们创办了可可空间(COCOSPACE)。魏锋告诉记者,创办可可空间的初衷是希望能够做一个跨界的创新产品,打破“办公”和“休闲”的边界。后来,他们发现,在“大众创新、万众创业”的热潮下,“基地+基金”的模式不但是在逻辑上可行的,而且得到了市场的验证。更重要的是,从宏观环境来看,在“新常态”的大背景下,既往的要素驱动和投资驱动的经济发展模式遇到了不可逾越的瓶颈,创新驱动俨然已经成为不可阻挡的趋势。“在长三角地区的产业空间重布局中,上海无疑将处于高地的位置”,魏锋说道。


在经历了这样的思考后,集创业咖啡、路演中心、加速器、孵化器等诸多必要元素为一体、集聚大量雄心勃勃的年轻人于一所的科创空间——可可空间便应运而生。


据魏锋介绍,为了满足创业团队的资本需求,可可空间会采用“投资+孵化”的模式为优秀的创业企业提供单笔200万元以下的种子轮融资,旗下的创业投资新锐品牌可可资本则为企业提供单笔500~2000万元规模的创业投资。


可可资本重点关注于三大领域的早期投资,以云计算、大数据、金融科技等为代表的产业互联领域,以机器人、智能制造、人工智能为代表的智能化领域,以及精准医疗(大数据、细胞技术、DNA技术给医疗健康领域所带来的投资机遇)领域。


在增值服务方面,魏锋也提出了他的十六字理念——“助其谋而不争其光、协其断而不夺其志”。“我们需要找一头雄狮而不是一只绵羊。投资人应自觉定位于伴娘的角色,要做到帮忙不添乱”,魏锋解释道。


人工智能领域的投资逻辑

从2014年起,可可资本就已经开始了在机器人和智能制造领域的投资布局。目前可可资本已经在机器人、智能制造、人工智能领域布局了将近十家企业,且硕果累累。其中,成立于2011年专注于提供装配自动化一体化解决方案的昂华自动化,五年间销售收入口径的年复合增长率达250+%,今年预计净利润可达数千万元,已经到达IPO的大门口。


可可资本投资的机器人本体制造商翼菲自动化拓荒了国内并联机器人的市场,并已迅速成长为国内顶尖的并联机器人制造商。翼菲机器人被广泛应用于分拣、包装及加工装配等场景,其客户包含了新华制药、联合利华、东阿阿胶等著名企业。


谈起投资翼菲自动化的逻辑,魏锋表示,随着中国劳动力成本的快速上升,企业使用自动化和智能化设备/装备的需求会越来越强劲。除了工作效率高之外,机器人没有情绪,产出的一致性好、方差低,还能快速地复制推广,市场前景广阔、成长迅速。


在人工智能细分领域的投资方面,魏锋认为,自然语义理解有着很大的机会。“在语音引擎方面,科大讯飞、谷歌等大企业已经占据了很大的优势,短期内很难被超越,然而在自然语义识别分析的应用层面上,初创公司仍有很大机会。”


图像识别也是魏锋重点关注的一大人工智能的细分领域。他告诉记者,比如图像搜索引擎是靠图像的标签(tag)来进行关键词匹配的,此前许多图像都是通过人工方式打标签的,这样繁琐的工作实际上更适合让机器去完成。可可资本投资的码隆科技正是专注于深度学习与计算机视觉技术突破的企业,它所提供的技术解决方案能够更加快速、精准、完备地完成图像的标签标注工作,其中一个重要的应用是在电子产业互联网以图搜图,即根据客户提供的商品图片来精准、高定制化地搜索商品。


人工智能还有一个重大的应用方向就是金融科技。“在互联网金融浪潮的时候,我们看了很多项目,却总觉得不敢投,后来我发现是因为其中制度性套利的成分太大,而这样的套利是不可长久的。有一次我到国外听说了金融科技( Fintech )这个词,我感觉找到了知音。”魏锋说, “马云判断了从IT ( lnformation Technology ,信息技术)到DT ( Data Technology ,数据技术)的趋势,我看未来将会是一个AT( Algorithm Technology , 算法技术) 的时代。而金融领域或将最先迎来一场变革,因为金融的本质是数据.计算机处理结构化数据的本领比人脑强.而大数据和AI必将加强机器处理非结构化数据的能力。未来几年内,金融领域AT 的应用将非常可观,债券交易和股票二级市场交易很可能会首先被机器替代。”


在聊到投资体会的时候,魏锋谈到,投资的本质是概率事件,意外事件、政策或是宏观经济的变动我们无法预测,但是投资人需要加深对投资概率属性的理解,设法提高成功概率。魏锋提出了四条路径:第一,投资人需要建立投资组合来降低风险,而不是把鸡蛋放到一个篮子里;第二,投资人要建立清晰的投资逻辑,且通过严格的投资纪律来坚守既定的策略; 第三,需要通过产业研究获取“纵深溢价”;第四,由于投资的结果往往不可管理, 因此投资人必须调整好心态,管理好预期。


对于近期的规划,魏锋透露,可可资本不图规模罔效益,坚持“小而美、高精尖”的既定战略,将充分发挥与可可空间的协同效应, VC基金目标管理规模在20亿~30 亿元人民币。

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